هل - الفوركس الأسواق ذات الكفاءة

فرضية السوق الفعالة: هل كفاءة سوق الأسهم من الجدل المهم بين المستثمرين في سوق الأوراق المالية هو ما إذا كانت السوق فعالة - أي ما إذا كانت تعكس جميع المعلومات المتاحة للمشاركين في السوق في أي وقت من الأوقات. إن فرضية السوق الفعالة (إمه) تؤكد أن جميع الأسهم يتم تسعيرها بشكل كامل وفقا لخصائصها الاستثمارية المتأصلة، والمعرفة التي يمتلكها جميع المشاركين في السوق على حد سواء. للوهلة الأولى، قد يكون من السهل أن نرى عددا من أوجه القصور في نظرية السوق كفاءة، التي تم إنشاؤها في 1970s من قبل يوجين فاما. وفي الوقت نفسه، ومع ذلك، من المهم استكشاف ملاءمتها في بيئة الاستثمار الحديثة. (للاطلاع على القراءة الخلفية، انظر ما هو كفاءة السوق) تعليمي: المالية السلوكية النظريات المالية هي ذاتية. وبعبارة أخرى، لا توجد قوانين مؤكدة في مجال التمويل، بل بالأحرى الأفكار التي تحاول شرح كيفية عمل السوق. هنا أيضا نلقي نظرة على حيث كانت نظرية السوق فعالة قصيرة من حيث شرح سلوك أسواق الأسهم. إمه التوائم والمشاكل مع إمه أولا، فرضية السوق كفاءة يفترض أن جميع المستثمرين ينظرون إلى جميع المعلومات المتاحة على وجه التحديد بنفس الطريقة. إن الطرق العديدة لتحليل وتقدير المخزونات تطرح بعض المشاكل من أجل صحة إدارة الصحة الإلكترونية. إذا كان أحد المستثمرين يبحث عن فرص السوق بأقل من قيمتها بينما يقوم مستثمر آخر بتقييم الأسهم على أساس إمكانيات نموها، فإن هذين المستثمرين قد وصلا بالفعل إلى تقييم مختلف للقيمة السوقية العادلة للأسهم. ولذلك، فإن إحدى الحجج ضد إمه تشير إلى أنه نظرا لأن المستثمرين يقدرون الأسهم بشكل مختلف، فإنه من المستحيل التأكد من قيمة الأسهم في سوق فعالة. ثانيا، في ظل فرضية السوق الكفوءة، لا يمكن لأي مستثمر واحد أن يحقق أرباحا أكبر من غيرها بنفس المبلغ من الأموال المستثمرة: فالتساوي في حيازة المعلومات يعني أنها لا تستطيع تحقيق عوائد مماثلة. ولكن النظر في مجموعة واسعة من عوائد الاستثمار التي حققها الكون كله من المستثمرين وصناديق الاستثمار وهلم جرا. إذا لم يكن لدى أي مستثمر أي ميزة واضحة على آخر، هل سيكون هناك مجموعة من العائدات السنوية في صناعة صناديق الاستثمار المشترك من خسائر كبيرة إلى 50 ربحا، أو أكثر وفقا ل إمه، إذا كان أحد المستثمرين مربحا، فهذا يعني الكون كله من المستثمرين هو مربحة. وفي الواقع، ليس هذا هو الحال بالضرورة. وثالثا) ويرتبط ارتباطا وثيقا بالنقطة الثانية (، في ظل فرضية السوق الفعالة، ال ينبغي ألي مستثمر أن يكون قادرا على التغلب على السوق، أو متوسط ​​العائدات السنوية التي يمكن لجميع المستثمرين واألموال تحقيقها باستخدام أفضل جهودهم. (لمزيد من القراءة عن الضرب على السوق، انظر السؤال المتكرر ماذا يعني عندما يقول الناس أنهم ضربوا السوق كيف يعرفون أنهم فعلوا ذلك) وهذا يعني بطبيعة الحال، كما يحافظ العديد من خبراء السوق في كثير من الأحيان، أن أفضل استثمار مطلقة هي ببساطة وضع كل صناديق الاستثمار في صندوق المؤشرات. والتي من شأنها أن تزيد أو تنقص وفقا للمستوى العام لربحية أو خسائر الشركات. ومع ذلك، هناك العديد من الأمثلة على المستثمرين الذين فازوا باستمرار في السوق - تحتاج إلى النظر أبعد من وارن بافيت للعثور على مثال على شخص ووس تمكنت من التغلب على المتوسطات عاما بعد عام. (لمعرفة المزيد عن وارن بافيت وأسلوبه في الاستثمار، انظر وارن بافيت: كيف يفعل ذلك وأكبر المستثمرين.) تأهل إمه يوجين فاما لم يتصور أبدا أن سوقه الفعال سيكون 100 كفاءة في كل وقت. وبطبيعة الحال، من المستحيل على السوق لتحقيق الكفاءة الكاملة في كل وقت، حيث يستغرق وقتا طويلا لأسعار الأسهم للرد على المعلومات الجديدة الصادرة في مجتمع الاستثمار. بيد أن الفرضية الكفؤة لا تعطي تعريفا صارما لكمية الوقت الذي تحتاجه الأسعار للعودة إلى القيمة العادلة. وعلاوة على ذلك، في ظل سوق فعالة، والأحداث العشوائية مقبولة تماما ولكن سيتم تسويتها دائما مع عودة الأسعار إلى القاعدة. من المهم أن نسأل، مع ذلك، ما إذا كانت إمه تقوض نفسها في بدلها لحوادث عشوائية أو الاحتمالات البيئية. ولا شك في أن مثل هذه الاحتمالات يجب أن تؤخذ في الاعتبار في إطار كفاءة السوق، ولكن بحكم تعريفها، فإن الكفاءة الحقيقية تفسر تلك العوامل على الفور. وبعبارة أخرى، ينبغي أن تستجيب الأسعار على الفور تقريبا مع إصدار معلومات جديدة يمكن أن يتوقع منها أن تؤثر على خصائص الاستثمار في المخزونات. لذلك، إذا كانت إمه تسمح لعدم الكفاءة، قد تضطر إلى الاعتراف بأن الكفاءة المطلقة في السوق مستحيلة. زيادة كفاءة السوق على الرغم من أنه من السهل نسبيا صب الماء البارد على فرضية السوق الفعالة، فإن أهميته قد تزداد في الواقع. ومع صعود النظم المحوسبة لتحليل الاستثمارات في الأوراق المالية والصفقات والشركات، أصبحت الاستثمارات مؤتمتة بشكل متزايد على أساس أساليب تحليلية رياضية أو أساسية صارمة. وبالنظر إلى قوة وسرعة الحق، يمكن لبعض أجهزة الكمبيوتر معالجة أي وجميع المعلومات المتاحة على الفور، وحتى ترجمة هذا التحليل إلى تنفيذ التجارة فورا. على الرغم من الاستخدام المتزايد للحواسيب، ومع ذلك، فإن معظم صنع القرار لا يزال يقوم به البشر، وبالتالي فهي عرضة لخطأ بشري. حتى على المستوى المؤسسي، واستخدام الآلات التحليلية هو أي شيء ولكن عالمية. في حين أن نجاح الاستثمار في سوق الأوراق المالية يعتمد في الغالب على مهارة المستثمرين الأفراد أو المؤسسات. فإن الناس سوف يبحثون باستمرار عن طريقة مؤكدة لتحقيق عوائد أكبر من المتوسطات في السوق. خاتمة آمنة لقول السوق لن يحقق كفاءة مثالية في أي وقت قريب. ولتحقيق قدر أكبر من الكفاءة، يجب استيفاء المعايير التالية: (1) الوصول الشامل إلى نظم عالية السرعة ومتقدمة لتحليل الأسعار، (2) نظام تحليل مقبول عالميا لأسهم التسعير، (3) غياب تام للمشاعر الإنسانية في اتخاذ القرارات الاستثمارية، (4) استعداد جميع المستثمرين لقبول أن عوائدهم أو خسائرهم ستكون مطابقة تماما لجميع المشاركين الآخرين في السوق. ومن الصعب أن نتخيل حتى واحدة من هذه المعايير من كفاءة السوق التي تم الوفاء بها من أي وقت مضى. والمادة 50 عبارة عن بند للتفاوض والتسوية في معاهدة الاتحاد الأوروبي يحدد الخطوات التي يتعين اتخاذها لأي بلد. بيتا هو مقياس لتقلبات أو مخاطر منهجية لأمن أو محفظة بالمقارنة مع السوق ككل. نوع من الضرائب المفروضة على الأرباح الرأسمالية التي يتكبدها الأفراد والشركات. أرباح رأس المال هي الأرباح التي المستثمر. أمر لشراء ضمان بسعر أو أقل من سعر محدد. يسمح أمر حد الشراء للمتداولين والمستثمرين بتحديده. قاعدة دائرة الإيرادات الداخلية (إرس) تسمح بسحب الأموال بدون رسوم من حساب حساب الاستجابة العاجلة. القاعدة تتطلب ذلك. أول بيع الأسهم من قبل شركة خاصة للجمهور. وكثيرا ما تصدر شركات الملكية الفكرية من قبل الشركات الأصغر حجما والأصغر سنا التي تسعى إلى الارتباطات. فوريكس ماركيت علاقة السوق هي معادلة رياضية تصف كيف أن أدوات التداول الفردية والأسواق أو الأسواق المحلية أو الدولية تتحرك بالمقارنة مع بعضها البعض. وهو مقياس إحصائي لكيفية تحرك الأوراق المالية فيما يتعلق ببعضها البعض. كما أن العملة الفردية أو زوج العملات لها ارتباطات بعملات أو أزواج أخرى. الارتباطات هي دائما في حدود -1.00 إلى 1.00، وهو معامل الارتباط. القراءة السلبية تشير إلى أن أداة واحدة تتحرك باستمرار في حين أن الآخر يتحرك إلى أسفل. قراءة -1.00 تعني علاقة سلبية كاملة، واثنين من الأوراق المالية التي تتحرك في اتجاهين متعاكسين. وعلى النقيض من ذلك، تشير القراءة الإيجابية إلى وجود اتجاه نحو تحرك الأدوات معا في نفس الاتجاه أو التحرك جنبا إلى جنب. معامل الارتباط قريب جدا من 0.00 يعني عدم وجود ارتباط. هناك ارتباطات طويلة الأجل وعلاقات قصيرة الأجل. الترابطات ديناميكية، تتغير بمرور الوقت. قد تختلف الارتباطات اختلافا كبيرا على فترات زمنية مختلفة. ويمكن أن تكون العلاقة بين يوم واحد سلبية، ويمكن أن تكون علاقة 6 أشهر إيجابية بين سوقين أو صكوك. العلاقات المالية العامة هناك العديد من أنواع الارتباطات المالية. وهناك ارتباطات بين مجموعات الأوراق المالية داخل بلد أو منطقة ما، والروابط بين فئات الأصول في بلدان أو مناطق مختلفة. على سبيل المثال هناك علاقة بين الأسهم الأمريكية الفردية ومؤشر سوق الأسهم الأمريكي، مثل S و P 500. وهناك أيضا علاقة بين مؤشر سوق الأسهم الأمريكي مقابل مؤشر السندات الأمريكية. هناك ارتباطات بين الدولار الأمريكي والذهب أو الدولار الأمريكي والنفط. كما توجد عالقات بني املناطق اجلغرافية. هناك ارتباطات بين مؤشر سوق الأسهم الأمريكي مقابل مؤشر الأسهم الدولية، والارتباطات بين مؤشر سوق الأسهم الأمريكي ومؤشر سوق الأسهم الكندي. ارتباطات سوق الفوركس بعض الارتباطات مثل الدولار الأسترالي مقابل الذهب، الدولار الكندي مقابل النفط، أو اليورو مقابل الجنيه الإسترليني، أي مزيج من عملتين واحدتين (علاقة متغيرة)، ومؤشر سوق الأسهم الأمريكي مقابل العملات الأجنبية في الين الياباني (الارتباط السلبي) ظاهر أدناه. في سوق منظم هذه الارتباطات عقد. في سوق متقلبة يمكن عكس الارتباطات على أساس يومي. هذه المعرفة سوف تكون مفيدة لأي تاجر لديه صناديق الاستثمار المشترك، وصناديق السلع الأساسية، وتجار السلع، وتجار الأسهم، وإلى حد ما تجار الفوركس. إذا كانت الأسواق المختلفة متزامنة، فإن الأسواق تتجه عموما، إذا كانت الأسواق غير متزامنة حيث الارتباطات قصيرة الأجل هي عكس الارتباطات طويلة الأجل يمكن أن يكون لديك سوق غير متجه أو متقلب. هي علاقات هامة لتجار الفوركس الارتباطات دونرسكوت المسألة كثيرا بالنسبة لنا لأنه إذا تغيرت الارتباطات على المدى الطويل الاتجاهات سوف تتغير أيضا وسوف نرى أنه يحدث عن طريق تحليل الاتجاه على الأطر الزمنية أكبر. حتى كونه تاجر تراند يمكن القضاء على هذا المتغير. إذا كنا نعرف سعر النفط هو اسقاط هذا سوف تظهر في الاتجاهات كما ضعف الدولار الكندي. حتى إذا كان لديك معرفة قليلة أو معدومة من أي من علاقات السوق لا يزال بإمكانك تداول الفوركس باستخدام خطة التداول، ومعرفة الاتجاه الأساسي و هيتمابريغ الفوركس، بعد أي الأسواق الخارجية. سوق الفوركس أكبر بكثير من الأسواق الأخرى على أي حال. سوق الفوركس أكبر بكثير من سوق الأسهم الأمريكية. مجرد حفر لأسفل الرسوم البيانية يوميا مع تحليل إطار زمني متعددة واستخدام هيتماب على إدخالات الخاص بك على المدى القصير أو طويلة الأجل إدخالات التجارة الفوركس، وسوف تكون على ما يرام. وقدمت هذه المادة للاعتراف العلاقات بين الفوركس والأسواق الأخرى إذا كنت تريد أن تذهب أعمق في هذا الموضوع القيام ببعض البحوث وبعض عمليات البحث على شبكة الإنترنت والبدء في تراكب الرسوم البيانية من مختلف الأسواق. وسيساعد ذلك في معرفتك بكيفية ارتباط الأسواق المالية ولكنه لن يساعد في تحقيق المزيد من النقاط. الفوركس هو أكبر وأكثر كفاءة السوق والتجارة هذا السوق لا تتطلب هذه المعرفة الخارجية. إنها مجرد معرفة مالية إضافية لأولئك منكم الذين يريدون أن يتعمقوا في الموضوع. كفاءة السوق خفض كفاءة السوق في جوهرها، تقيس كفاءة السوق توافر معلومات السوق التي توفر أقصى قدر من الفرص للمشترين والبائعين للأوراق المالية لتنفيذ المعاملات دون زيادة تكاليف المعاملات. المعتقدات المختلفة لسوق فعالة يتمتع المستثمرون والأكاديميون بمجموعة واسعة من وجهات النظر حول الكفاءة الفعلية للسوق، كما يتجلى ذلك في الإصدارات القوية وشبه القوية والضعيفة من إمه. المؤمنون بأن السوق قوية هم أولئك الذين يتفقون مع فاما، أي المستثمرين السلبيين. الممارسين من النسخة الضعيفة من إمه يعتقدون أن التداول النشط يمكن أن تولد أرباحا غير طبيعية، في حين أن المؤمنين شبه قوية تقع في مكان ما في الوسط. على سبيل المثال، في الطرف الآخر من الطيف من فاما وأتباعه هم المستثمرين قيمة، الذين يعتقدون أن الأسهم يمكن أن تصبح بأقل من قيمتها، أو بأسعار أقل من ما هي في الواقع يستحق. فالمستثمرون ذوو القيمة الناجحة يحققون أموالا من خلال شراء الأسهم عند تقدير قيمتها بأقل من قيمتها وبيعها عندما يرتفع سعرها ليتجاوز قيمتها الجوهرية أو يتجاوزها. الناس الذين لا يعتقدون في سوق فعالة يشير إلى حقيقة أن التجار النشطين موجودون. إذا لم تكن هناك فرص لكسب الأرباح التي تغلب على السوق، ثم يجب أن يكون هناك أي حافز لتصبح تاجرا نشطا. وعالوة على ذلك، فإن الرسوم التي يتقاضاها المديرون النشطون تعتبر دليال على أن صحة اإلدارة غير صحيحة ألنه ينص على أن السوق الفعالة تتسم بتكاليف منخفضة للمعاملة. مثال على سوق فعالة في حين أن هناك مستثمرين يعتقدون في كلا الجانبين من إمه، هناك دليل واقعي على أن نشر المعلومات المالية على نطاق أوسع يؤثر على أسعار الأوراق المالية ويجعل السوق أكثر كفاءة. فعلى سبيل المثال، شهد قانون ساربينز - أوكسلي لعام 2002، الذي يتطلب شفافية مالية أكبر للشركات المتداولة في البورصة، تراجعا في تقلبات أسواق الأسهم بعد أن أصدرت الشركة تقريرا ربع سنوي. وتبين أن البيانات المالية اعتبرت أكثر موثوقية، مما يجعل المعلومات أكثر موثوقية وتولد المزيد من الثقة في السعر المعلن للأمن. هناك عدد أقل من المفاجآت، وبالتالي فإن ردود الفعل على تقارير الأرباح هي أصغر. هذا التغيير في نمط التقلبات يظهر تمرير قانون ساربينز-أوكسلي ومتطلباته من المعلومات جعلت السوق أكثر كفاءة. النهج الحديثة لفرضية السوق الفعالة لفوركس حالة أوروبا الوسطى في هذه المقالة الهدف الرئيسي هو التحقق من فرضية كفاءة الفوركس السوق في عينة من مجموعة البيانات لوحة من بلدان أوروبا الوسطى. تقليديا هناك العديد من النهج لاختبار فرضية كفاءة السوق. يجب أن نذكر بإيجاز تحليل الانحدار، تحليل السلاسل الزمنية، أو الانتكاس الذاتي للناقل أو التكامل المشترك الخطي. في السنوات الأخيرة هناك نهج الحديثة التي تغير الطريقة التقنية للاختبار. بيدرونيس طريقة التكامل المشترك لوحة هو وسيلة حديثة لاستنتاجات التحقق من نظرية اقتصادية نقية. الابتكار في تحليل سلسلة زمنية قصيرة ولكن على مجموعة كبيرة من البيانات لوحة. والطريقة الأخرى هي إدراج التكامل المشترك غير الخطي في سلاسل زمنية غير ثابتة. سوق الفوركس هو السوق مع حجم تداول أكبر من الأصول المالية المتداولة. إما أن رفض أو تأكيد فرضية كفاءة السوق يؤثر تأثيرا كبيرا على تنظيم أو تحرير الخدمات المالية. وقد ناقشنا أيضا تأثير علاوة المخاطر، وتأثير تكاليف المعاملات واستجابتها لإعادة التوازن. وقد أظهرنا الدليل التجريبي الذي يؤدي إلى الميل القوي للتقارب الاسمي في بلدان الاتحاد الأوروبي. المشاركة في تكامل البيانات الفرضية فرضية السوق ستراتياري تحميل النص الكامل في بدف ذكر المواد (0) اختيار أندور استعراض الأقران تحت مسؤولية اللجنة المنظمة لل إيكوا 2014. حقوق الطبع والنشر 2014 المؤلفين. نشرت بواسطة إلزيفير Ltd.